La Bourse de Casablanca a marqué une pause ce mercredi, repassant sous le seuil symbolique des 17 000 points. L’indice de référence MASI s'est replié de -0,44 % (-74,60 points) pour clôturer à 16 967,31 points, ramenant sa contre-performance annuelle à -9,97 % YTD.
Sur le marché central des actions, la liquidité est demeurée consistante avec un volume transactionnel global de 183,75 millions de dirhams, complété par 1,10 million de dirhams traités sur les contrats à terme MASI 20. Les compartiments de la place ont évolué en ordre dispersé : l'indice des valeurs phares MASI 20 s'est distingué par sa résistance en grappillant +0,03 % à 1 230,11 points (-17,20 % YTD). En revanche, le MASI ESG a fléchi de -0,84 % à 1 253,32 points (+0,14 % YTD), tandis que le segment des moyennes et petites capitalisations, MASI Mid and Small Cap, a cédé -0,95 % pour s'établir à 1 615,91 points (-12,25 % YTD).
Cette séance de consolidation intervient alors que le HCP a publié des estimations très encourageantes pour le PIB national (+4,1 % au T3 et +4,7 % attendu au T4). À l'international, la publication d'un CPI américain supérieur aux prévisions (3,7 % Y/Y) a ravivé les craintes de resserrement de la Fed, provoquant une sévère correction sur les valeurs bancaires à Wall Street.
INDICATEURS BOURSIERS DU JOUR
MASI 20 (Blue Chips) : 1 230,11 pts (+0,03 % | YTD : -17,20 %)
MASI : 16 967,31 pts (-0,44 % | YTD : -9,97 %)
MASI ESG : 1 253,32 pts (-0,84 % | YTD : +0,14 %)
MASI Mid and Small Cap : 1 615,91 pts (-0,95 % | YTD : -12,25 %)
Activité : 183,75 MDH consistants sur le marché central cash (plus 1,10 MDH sur les contrats dérivés)
Marché à terme (Futures) : MASI20 Sep27 à 1 214,10 pts (+1,49 %) | Jui27 à 1 223,30 pts (+1,45 %) | Mar27 à 1 225,60 pts (+0,84 %) | Dec26 à 1 224,40 pts (-0,06 %)
L'ESSENTIEL DE L'ACTUALITÉ AU MAROC
Croissance du PIB National à +4,1 % au T3 2026 (HCP) : Dans son dernier point de conjoncture, le Haut-Commissariat au Plan met en évidence la résilience notable de l'activité économique face au choc énergétique importé. La valeur ajoutée agricole signe un rebond vigoureux de +19,9 %, relayée par la régularité du tertiaire (+3,9 %, emmené par le tourisme, l'hôtellerie-restauration et les services financiers). Pour le quatrième trimestre 2026, le HCP anticipe une accélération de la cadence à +4,7 %, portée par la relance extractive post-arrêts techniques et la reprise des expéditions d'engrais et phosphates vers l'Afrique et l'Amérique latine.
Résorption Majeure du Déficit Budgétaire à 33,3 MMDH (TGR) : Selon le Bulletin Mensuel de Statistiques des Finances Publiques de la Trésorerie Générale du Royaume, le déficit budgétaire s'est fortement contracté à fin septembre 2026 pour s'établir à 33,3 MMDH (contre 50,6 MMDH un an plus tôt). Cette amélioration tient à la bonne tenue des recettes fiscales et à la contribution positive des Comptes Spéciaux du Trésor (CST) et des SEGMA, qui dégagent un solde excédentaire de 23,4 MMDH.
Adjudications DTFE : Concessions sur les Taux et 6,9 MMDH Levés : Après sa séance d'abstention totale, la Direction du Trésor et des Finances Extérieures a fait son retour sur le marché primaire en levant 6,9 MMDH (principalement concentrés sur la maturité 5 ans) face à une offre bancaire de 12,5 MMDH (taux de satisfaction de 55,2 %). L'argentier public a accepté de légères concessions sur ses taux de rendement afin de calibrer son refinancement face aux lourdes échéances d'octobre (besoin mensuel estimé entre 9 et 9,5 MMDH).
ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
Résurgence de l'Inflation CPI US & Probabilité Fed à 47 % : Mauvaise surprise sur le front des prix aux États-Unis. L'indice CPI de septembre a progressé de +0,6 % sur un mois (+3,7 % sur un an), tandis que le Core CPI s'est apprécié de +0,3 % (+2,6 % sur un an), dépassant les anticipations des économistes. Propulsée par l'envolée des prix de l'essence (+9,1 % sur le mois et +20,4 % pour l'énergie sur un an), cette poussée a brutalement relevé la probabilité d'une hausse de taux lors du FOMC d'octobre de 22 % à 47 % selon le CME FedWatch. Le Livre Beige de la Fed a par ailleurs dépeint une activité économique atone, avec seulement deux districts rapportant une expansion modérée.
Lourde Correction sur les Banques Américaines : Malgré des comptes trimestriels solides au premier abord, les géants de Wall Street ont décroché : Bank of America a plongé de -6,0 % suite à une charge réglementaire imprévue de 1,2 milliard de dollars, Citigroup a dévissé de -5,6 % (lanterne rouge de l'indice sectoriel bancaire KBW) et Morgan Stanley a cédé -3,9 %. Les opérateurs s'inquiètent de l'érosion continue des marges nettes d'intérêts et de la flambée du coût de refinancement des dépôts.
Vision Industrielle d'ASML & Attente d'Anthropic : Le leader des machines de photolithographie ASML a confirmé des perspectives haussières de long terme avec des réservations fermes garanties jusqu'en 2030 pour approvisionner les besoins mondiaux en puces d'IA, bien que le titre ait lâché -2,1 % sur des prises de gains. Dans le même temps, les marchés surveillent la publication trimestrielle imminente du laboratoire d'IA Anthropic.
TOP PERFORMERS (HAUSSES & BAISSES)
Plus fortes hausses de la séance :
Mutandis SCA : +2,61 % (229,80 DH)
LabelVie : +2,21 % (3 935,00 DH)
T2S Group Holding : +1,44 % (212,00 DH)
Plus fortes baisses de la séance :
Rebab Company : -4,95 % (94,00 DH)
Aluminium du Maroc : -3,86 % (1 892,00 DH)
Lesieur Cristal : -3,36 % (280,20 DH)