L'indice de référence MASI s'est apprécié de +0,52 % (+87,41 points) pour terminer à 17 041,91 points, ramenant sa contre-performance cumulée depuis le début de l'année sous la barre symbolique des dix pour cent, à -9,57 % YTD. Sur le marché central des actions, la liquidité est demeurée soutenue avec un volume transactionnel global de 186,11 millions de dirhams. Tous les compartiments de la cote ont clôturé en territoire positif : l'indice des grandes capitalisations MASI 20 a grappillé +0,15 % à 1 229,78 points (-17,22 % YTD), le compartiment MASI ESG a accéléré de +0,83 % à 1 263,89 points (portant son gain annuel à +0,99 % YTD), tandis que le segment des moyennes et petites capitalisations s'est distingué par sa vigueur, le MASI Mid and Small Cap s'adjugeant +0,78 % pour clôturer à 1 631,45 points (-11,41 % YTD).
À l'échelle internationale, la cote a profité de la détente continue des rendements souverains américains (le 10 ans glissant à 5,22 %), alors même que les premières publications bancaires du T3 à Wall Street (JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo) et les doutes sur le retour sur investissement dans l'IA ont suscité des arbitrages sélectifs.
INDICATEURS BOURSIERS DU JOUR
MASI ESG : 1 263,89 pts (+0,83 % | YTD : +0,99 %)
MASI Mid and Small Cap : 1 631,45 pts (+0,78 % | YTD : -11,41 %)
MASI : 17 041,91 pts (+0,52 % | YTD : -9,57 %)
MASI 20 (Blue Chips) : 1 229,78 pts (+0,15 % | YTD : -17,22 %)
Activité : 186,11 MDH réguliers sur le marché central cash
Marché à terme (Futures) : MASI20 Dec26 à 1 225,10 pts (+0,53 %) | Mar27 à 1 215,40 pts (-0,04 %) | Jui27 à 1 205,80 pts (-0,63 %) | Sep27 à 1 196,30 pts (-1,25 %)
L'ESSENTIEL DE L'ACTUALITÉ AU MAROC
Perspectives Économiques du Maroc (FMI / Assemblées de Bangkok) : Dans son rapport d'automne sur les Perspectives de l'économie mondiale (WEO), le Fonds Monétaire International trace une trajectoire macroéconomique résiliente mais sous contrainte extérieure pour le Royaume :
Inflation : Maîtrisée à 0,9 % en 2026 avant une légère remontée graduelle à 1,4 % en 2027, validant la clairvoyance de la politique monétaire de Bank Al-Maghrib.
Compte Courant : En raison des besoins massifs d'investissements d'infrastructures et du coût des importations énergétiques, le déficit de la balance courante s'élargirait temporairement à 4,9 % du PIB en 2026 avant de refluer à 4,1 % en 2027.
Marché du Travail : Le taux de chômage national est projeté à 12,2 % en 2026 puis 11,3 % en 2027.
Cadre Régional & Mondial : Pour la zone MENA, le FMI table sur une contraction de -2,0 % en 2026 sous l'effet des tensions géopolitiques régionales et des quotas pétroliers, avant un vif rebond de +7,0 % en 2027. La croissance mondiale reste estimée à 3,1 % avec une inflation globale de 4,7 %.
ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
Coup d'Envoi Contrasté des Résultats Bancaires à Wall Street : Les publications trimestrielles des géants financiers américains ont donné lieu à des arbitrages nets :
JPMorgan Chase (-0,1 %) : Résistance du titre grâce au relèvement de son estimation annuelle de revenu net d'intérêts (NII) à 106,2 Mds $, Jamie Dimon saluant la fermeté de l'économie américaine tout en alertant sur les déséquilibres budgétaires fédéraux et les risques géopolitiques majeurs.
Citigroup (-4,1 %) : Vives prises de bénéfices malgré un bond spectaculaire de +40 % de son bénéfice net trimestriel (5,25 Mds $).
Wells Fargo (-2,1 %) : Sanctionnée malgré la défense de ses marges d'intermédiation.
Goldman Sachs (+0,2 %) : Soutenue par la reprise des activités de conseil en fusions-acquisitions et du trading.
Santé : Johnson & Johnson a lourdement chuté de -6,0 % suite à des ventes décevantes dans sa division des dispositifs médicaux.
Pause sur les Semi-Conducteurs & Doutes sur la Rentabilité de l'IA : Le compartiment technologique du S&P 500 s'est effrité de -0,2 %. Micron a concédé une quatrième baisse d'affilée face à l'offensive commerciale du fabricant chinois CXMT. Le climat s'est refroidi après les avertissements lancés à Singapour par Lip-Bu Tan (Intel) sur la hausse continue des coûts d'infrastructure et par Hock Tan (PDG de Broadcom), soulignant que la majorité des entreprises peinent encore à générer un retour sur investissement mesurable dans l'IA et risquent une surallocation improductive de capital.
Détente Obligataire & Brent sous les 106 $ : Les rendements souverains américains ont poursuivi leur reflux ordonné : le taux à 10 ans a cédé 2,5 bps à 5,221 % et le 30 ans s'est détendu de 3,2 bps à 5,567 %. Sur le front énergétique, le baril de Brent s'est replié de -0,8 % à 105,86 dollars, modéré par des exportations russes de distillats supérieures aux prévisions. Les opérateurs retiennent désormais leur souffle avant la parution ce mercredi de l'indice américain des prix à la consommation (CPI de septembre).
TOP PERFORMERS (HAUSSES & BAISSES)
Plus fortes hausses de la séance :
Douja Promotion Groupe Addoha : +8,33 % (33,80 DH)
Fenie Brossette : +7,31 % (337,50 DH)
SNEP : +4,91 % (294,95 DH)
Plus fortes baisses de la séance :
Rebab Company : -4,54 % (98,90 DH)
Delta Holding : -2,59 % (47,00 DH)
Disway : -2,01 % (730,00 DH)