Risma a annoncé une augmentation de capital d’un montant de 450 millions de dirhams, destinée à financer ses projets de développement et à refinancer l’acquisition d’actifs stratégiques, en particulier le Centre Multifonctionnel de Guéliz (CMG) à Marrakech. Cette opération s’inscrit dans une logique de renforcement de la structure financière du groupe afin d’accompagner durablement sa trajectoire de croissance dans un contexte porteur pour le secteur touristique.
L’augmentation de capital porte sur l’émission de 1,5 million d’actions nouvelles, proposées au prix unitaire de 300 dirhams, correspondant à une valeur nominale de 100 dirhams et une prime d’émission de 200 dirhams. Ce prix intègre une décote de 25 % par rapport au cours de clôture du 6 janvier 2026, qui s’élevait à 400 dirhams. La période de souscription est prévue du 26 au 30 janvier 2026, avec une cotation des nouvelles actions attendue le 10 février 2026.
Réalisée sans droit préférentiel de souscription et ouverte au public, cette levée de fonds vise en priorité le refinancement de l’acquisition de CMG, société détenant les murs du Radisson Blu Hotel Marrakech Carré Eden ainsi que du centre commercial Carré Eden, un ensemble emblématique situé au cœur de Marrakech. À travers cette opération, Risma cherche à consolider son portefeuille immobilier hôtelier et à se doter de moyens financiers adaptés pour soutenir ses ambitions de développement à moyen et long terme.
Sur le plan financier, l’impact est immédiat et significatif. Sur la base des comptes sociaux arrêtés au 30 juin 2025, les capitaux propres passeraient de 2,19 milliards de dirhams à 2,64 milliards de dirhams après l’opération. Le capital social serait porté de 1,43 milliard à 1,58 milliard de dirhams, tandis que les primes d’émission atteindraient 743,6 millions de dirhams. En comptes consolidés, les capitaux propres progresseraient de 1,71 milliard à 2,16 milliards de dirhams, sans impact sur l’endettement du groupe, l’opération étant intégralement réalisée en fonds propres.
L’augmentation de capital entraînera une dilution des actionnaires existants, compte tenu de la suppression du droit préférentiel de souscription. La participation de RMA passerait de 36,7 % à 33,3 %, celle de Mutris SCA de 33,3 % à 30,2 %, et celle de la CIMR de 12,3 % à 11,2 %. En contrepartie, le flottant serait sensiblement renforcé, passant de 11,6 % à près de 20 % du capital, améliorant la liquidité du titre sur le marché. La société indique par ailleurs que les actionnaires de référence n’excluent pas de participer à l’opération.
Cette levée de fonds intervient dans un contexte opérationnel favorable pour Risma. En 2024, le groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 1,26 milliard de dirhams, en hausse de 7,6 %, avec un EBE de 461 millions de dirhams. La dynamique s’est poursuivie au premier semestre 2025, marqué par un chiffre d’affaires de 653 millions de dirhams et un résultat net part du groupe de 117 millions de dirhams, en progression de plus de 55 % sur un an. Cette augmentation de capital de 450 MDH vise avant tout à sécuriser le financement d’actifs stratégiques et à renforcer les fonds propres de Risma, tout en améliorant la liquidité du titre. Elle constitue une étape structurante pour accompagner les perspectives de développement du groupe dans un environnement touristique en phase de reprise.