Le marché financier désigne l’ensemble des marchés et des bourses où se déroulent les activités régulières d’achat, de vente et d’émission d’actions de sociétés faisant appel public à l’épargne. Ces activités financières sont menées par le biais d’échanges dans des marchés organisés ou de marchés de gré à gré qui fonctionnent sous l’autorité d’un ensemble de régulateurs. Il peut y avoir plusieurs plates-formes de négociation d’actions dans un pays ou une permettant de réaliser des transactions sur actions et autres types de titres financiers.

Bien que les deux termes – marché financier et marché boursier- soient utilisés de manière interchangeable, ce dernier est généralement un sous-ensemble du premier. Dire que quelqu’un négocie en bourse, cela signifie que cette personne achète et vend des titres/actions sur une (ou plusieurs) marchés (s) faisant partie du marché financier global. Par exemple, les principales bourses aux États-Unis sont le New York Stock Exchange (NYSE), le Nasdaq et le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Ces principales bourses nationales, ainsi que plusieurs autres bourses opérant dans le pays, forment le marché financier des États-Unis.

Comprendre le marché boursier

Il est aujourd’hui possible d’acheter presque tout en ligne. En effet, il existe généralement un marché désigné pour chaque produit. Par exemple, les gens se rendent en périphérie de la ville et sur les terres agricoles pour acheter des arbustes pour son jardin, visitent le marché du bois local pour acheter du bois et d’autres matériaux nécessaires pour les meubles et les rénovations de la maison, et se rendent dans des les grandes surfaces pour leurs achats habituels.

Ces marchés dédiés servent de plate-forme où de nombreux acheteurs et vendeurs se rencontrent, interagissent et effectuent des transactions. Comme le nombre de participants au marché est énorme, on est assuré d’un prix juste. Par exemple, s’il n’y a qu’un seul vendeur d’arbustes dans toute la ville, il aura la liberté de facturer le prix qu’il voudra car les acheteurs n’auront nulle part où aller. Si le nombre de vendeurs d’arbres est important sur un marché commun, ils devront se faire concurrence pour attirer des acheteurs. Les acheteurs n’auront que l’embarras du choix avec des prix bas ou optimaux, ce qui en fait un marché équitable avec une transparence des prix. Même lors de leurs achats en ligne, les acheteurs comparent les prix proposés par différents vendeurs sur le même portail d’achat ou sur différents portails pour obtenir les meilleures offres, obligeant les différents vendeurs en ligne à proposer le meilleur prix.

Une bouse est un marché permettant la négociation de divers types de titres dans un environnement contrôlé, sécurisé et géré. Puisque la bourse rassemble des centaines de milliers d’acteurs du marché qui souhaitent acheter et vendre des actions, elle garantit des prix équitables et la transparence des transactions. Alors que les marchés boursiers antérieurs émettaient et traitaient des certificats d’actions physiques sur papier, les bourses modernes assistés par ordinateur fonctionnent par voie électronique.

Comment fonctionne une bourse

Les bourses offrent un environnement sécurisé et réglementé dans lequel les participants du marché peuvent effectuer des transactions sur actions et autres instruments financiers éligibles en toute confiance avec un risque opérationnel très faible. Fonctionnant selon les règles définies par le régulateur, les bourses peuvent agir en tant que marchés primaires ou secondaires.

En tant que marché primaire, la bourse permet aux entreprises d’émettre et de vendre leurs actions au grand public pour la première fois par le biais de l’IPO (Initial Public Offering). Cette activité aide les entreprises à lever les capitaux nécessaires auprès des investisseurs. Cela signifie qu’une entreprise se divise en un certain nombre d’actions (par exemple 20 millions d’actions) et vend une partie de ces actions (disons 5 millions d’actions) au public ordinaire à un prix (100 Dirhams par action à titre d’exemple).

Pour faciliter ce processus, une entreprise a besoin d’un marché où ces actions peuvent être vendues. Ce marché est la bourse. Si tout se passe comme prévu, la société vendra avec succès les 5 millions d’actions au prix de 100 Dirhams par action et collectera 500 millions de Dirhams de fonds. Les investisseurs obtiendront les actions de la société qu’ils peuvent s’attendre à détenir pendant la durée de leur choix, en prévision de la hausse du cours de l’action et de tout revenu potentiel sous forme de paiement de dividendes. La bourse joue le rôle de facilitateur de ce processus de levée de capitaux et est rémunérée pour ses services par l’entreprise et ses partenaires financiers.

Après l’opération d’introduction en bourse, la bourse sert de plate-forme de négociation qui facilite l’achat et la vente réguliers des actions. Ce mécanisme constitue le marché secondaire. L’organisme en charge de gérer la bourse perçoit des frais pour chaque transaction effectuée sur sa plate-forme pendant l’activité du marché secondaire.

Ce même organisme a la responsabilité d’assurer la transparence des prix, la liquidité, la découverte des prix et des transactions équitables dans ces activités de négociation. Puisque tous les principaux marchés boursiers du monde fonctionnent désormais par voie électronique, cet organisme maintient des systèmes de négociation qui gèrent efficacement les ordres d’achat et de vente de divers participants au marché. Ils remplissent la fonction d’appariement des prix pour faciliter l’exécution des transactions à un prix équitable pour les acheteurs et les vendeurs. Au Maroc, cet organisme n’est autre que la BVC : Bourse de Valeurs de Casablanca.

Une société cotée peut également proposer de nouvelles actions. Elle peut également racheter ou radier leurs actions. La bourse facilite de telles transactions.

La bourse crée et gère souvent divers indicateurs au niveau du marché et spécifiques à un secteur, comme l’indice MASI ou l’indice MADEX, qui fournissent une mesure pour suivre le mouvement du marché dans son ensemble.