L’IPC a fait un bond de 6,2 % par rapport à l’année précédente en octobre, le plus important en 31 ans.

Il n’est guère surprenant que les prix des biens et des services aient grimpé en flèche dans un contexte de niveaux record de mesures de relance COVID-19, de pénurie de main-d’œuvre et de goulots d’étranglement dans la Supply Chain mondiale. Cependant, la rapidité avec laquelle les prix ont augmenté a effrayé les investisseurs.

POINTS CLÉS

L’inflation a augmenté de 6,2 % par rapport à l’année dernière en octobre, marquant la plus forte augmentation en termes de pourcentage depuis 31 ans.

La hausse des prix de l’énergie, de l’alimentation et des voitures d’occasion est due à des niveaux records de stimulation économique, à une pénurie de main-d’œuvre et à des goulots d’étranglement dans la Supply Chain mondiale.

Les marchés prévoient au moins deux hausses de taux d’intérêt en 2022, bien que la Fed insiste sur le fait qu’elle n’est pas pressée de relever ses taux.

Les derniers chiffres publiés mercredi par le département américain du travail montrent que l’inflation a grimpé de 6,2 % au cours des 12 derniers mois en octobre, sa plus forte variation en pourcentage depuis 31 ans.

Les analystes interrogés par Dow Jones s’attendaient à une augmentation de 5,9 % de l’indice des prix à la consommation (IPC) – un indicateur qui mesure l’évolution des prix des produits de première nécessité, tels que l’essence, l’épicerie, les soins de santé et les loyers.

Peut-être plus inquiétant, l’IPC a fait un bond de 0,9 % entre septembre et octobre, bien au-delà de l’augmentation de 0,6 % prévue par les économistes. Entre-temps, l’inflation de base, qui exclut le carburant et les aliments, a grimpé de 0,6 % le mois dernier et de 4,6 % sur un an, soit la plus forte hausse depuis 1990.

Analyse des hausses de prix

La hausse des prix de l’énergie a alimenté une grande partie de la flambée, les automobilistes ayant payé 6,1 % de plus à la pompe en octobre et les prix du fioul ayant grimpé de 12,3 %. Les analystes attribuent cette hausse à une combinaison de facteurs, dont un déséquilibre entre l’offre et la demande principalement causé par la pandémie.

Les consommateurs n’ont pas eu de répit non plus à l’épicerie. Les prix des denrées alimentaires ont poursuivi leur ascension, augmentant de 0,9 % séquentiellement et de 5,3 % par rapport à l’année dernière, avec des hausses de prix importantes pour la viande, la volaille, le poisson et les œufs.

Les véhicules d’occasion ont également enregistré une hausse anormale des prix, avec un bond de 2,5 % en octobre et une hausse stupéfiante de 26,4 % sur un an. Entre-temps, une pénurie mondiale de semi-conducteurs et un plus grand nombre de conducteurs sur les routes ont été les facteurs déterminants d’un bond de près de 10 % du coût des voitures et camions neufs.

Le marché parie contre la Fed

Bien que le président de la Réserve fédérale Jerome Powell ait indiqué que le pic d’inflation peut être attribué à des problèmes liés à la pandémie et qu’il reste inflexible sur le fait qu’il n’y aura pas de hausse imminente des taux d’intérêt, le marché n’est pas aussi convaincu.

Selon l’outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange (CME), les traders s’attendent à deux hausses de taux en 2022, avec une variation de 44 % pour une troisième hausse.

Un autre mois de données d’inflation bien au-dessus de l’objectif d’inflation de la Réserve fédérale, principalement en raison des problèmes continus de Supply Chain et des pénuries de main-d’œuvre. Si l’inflation ne se résorbe pas, la Réserve fédérale pourrait devoir procéder à un retrait progressif plus important et augmenter les taux d’intérêt », a déclaré Nancy Davis, fondatrice de Quadratic Capital Management, à CNBC.

Croissance des salaires : Pas si vite

Les données sur l’emploi ont montré que la croissance des salaires a augmenté de 0,4 % en octobre, ce qui a suscité l’espoir d’une reprise économique plus large après la pandémie. Toutefois, ces espoirs ont été tempérés en tenant compte de l’inflation. Le salaire horaire moyen a en fait diminué de 0,5 % si l’on soustrait la croissance de 0,4 % de l’augmentation de 0,9 % de l’inflation du mois dernier. « Pour l’instant, l’inflation va continuer à dépasser la croissance très solide des salaires », a déclaré Joseph LaVorgna, économiste en chef pour les Amériques chez Natixis et ancien économiste en chef du Conseil économique national.

La lecture de l’inflation d’octobre crée un numéro d’équilibriste pour la Réserve fédérale alors qu’elle réduit prudemment les mesures de stimulation de la pandémie tout en relevant prudemment les taux d’intérêt pour protéger une économie qui se redresse.