Qu’est-ce que le marché Forex ?

Le marché Forex ou marché de change permet aux participants, tels que les banques et les particuliers, d’acheter, de vendre ou d’échanger des devises à des fins de couverture et de spéculation. Le marché de change est le plus grand marché financier au monde et se compose de banques, de sociétés commerciales, de banques centrales, de sociétés de gestion d’actifs, de fonds spéculatifs, de courtiers Forex de détail et d’investisseurs.

Comprendre le marché Forex

Le marché Forex n’est pas dominé par une seule bourse, mais par un réseau mondial d’ordinateurs et de courtiers du monde entier. Les courtiers Forex agissent également en tant que Market Maker (teneur ou animateur de marché), c’est-à-dire qu’ils proposent des cours acheteur et vendeur pour une paire de devises donnée.
Le marché de change est composé de deux niveaux : le marché interbancaire et le marché de gré à gré (Over The Counter en Anglais). Le marché interbancaire est le lieu où les grandes banques négocient des devises à des fins telles que la couverture, les ajustements de bilan et pour le compte de clients. Le marché OTC, en revanche, est celui où les particuliers négocient via des plateformes et des courtiers en ligne.
Du lundi matin en Asie au vendredi après-midi à New York, le marché des changes est un marché ouvert 24h/24, ce qui signifie qu’il ne ferme pas pendant la nuit.
Cela diffère des autres marchés tels que les actions, les obligations et les matières premières, qui ferment tous pendant un certain temps, généralement en fin d’après-midi. Il y a cependant des exceptions. Les échanges sur certaines devises des marchés émergents ferment pendant un certain temps au cours de la journée de bourse.

Histoire du marché Forex

Jusqu’à la Première Guerre mondiale, les devises étaient liées à des métaux précieux, tels que l’or et l’argent. Puis, après la Seconde Guerre mondiale, le système s’est effondré et a été remplacé par l’accord de Bretton Woods. Cet accord a abouti à la création de trois organisations internationales pour faciliter l’activité économique à travers le monde. Ils étaient les suivants :
1- Le fonds monétaire international
2- Le GATT (General Agreement on Tariffs and Trade)
3- La Banque Internationale pour la Reconstruction et le Développement
Le nouveau système a également remplacé l’or par le dollar américain comme ancrage pour les devises internationales. Le gouvernement américain a promis de soutenir les approvisionnements en dollars avec des réserves d’or équivalentes. Mais le système de Bretton Woods est devenu superflu en 1971 lorsque le président américain Richard Nixon a annoncé une suspension « temporaire » de la convertibilité du dollar en or.
Les banques centrales sont aujourd’hui libres de choisir leur propre ancrage pour leurs devises et leur valeur est déterminée par l’offre et la demande sur les marchés internationaux.

Les types marchés Forex

Trois sont trois principaux types de marchés de change : au comptant, les Forwards et les Futures.

Marché Forex au comptant

Le marché au comptant est l’échange immédiat de devises entre acheteurs et vendeurs au taux de change actuel. Le marché au comptant constitue une grande partie du commerce des devises.
Les principaux acteurs du marché au comptant comprennent les banques commerciales, d’investissement et centrales, ainsi que les courtiers et les spéculateurs. Les grandes banques commerciales et d’investissement représentent une part importante des transactions au comptant, négociant non seulement pour elles-mêmes mais aussi pour leurs clients.

Marché Forex Forwards

Sur les transactions Forwards, deux parties conviennent de négocier une devise pour un prix et une quantité définis à une date future. Aucune somme d’argent n’est échangée lorsque l’affaire est conclue. Les deux parties peuvent être des entreprises, des particuliers, des gouvernements ou autres. Les marchés Forwards sont très utiles pour les opérations de couverture des risques de changes.
Cependant, dans les marchés Forwards, il n’existe pas d’instances de négociation centralisée (Contreparties centrales) et sont relativement illiquides (puisqu’il n’y a que les deux parties). De plus, il existe un risque de contrepartie, c’est-à-dire que l’autre partie fasse défaut.

Marché Forex Future

Les marchés Futures sont similaires aux marchés Forwards. La différence est que les marchés Futures font appel à des systèmes d’échanges centralisés (bourse, contrepartie centrale). Grâce aux échanges centralisés, il n’y a aucun risque de contrepartie pour l’une ou l’autre des parties. Cela permet de garantir que les marchés futures sont très liquides, en particulier par rapport aux marchés Forwards. Le marché Future est en fait l’équivalent « coté » du marché Forward qui lui est plutôt de gré à gré.
Les grands acteurs du marché Forex
Le dollar américain est de loin la devise la plus échangée. La deuxième est l’euro et la troisième est le yen japonais. JPMorgan Chase est le plus grand trader du marché des changes. Chase détient 10,8% de la part de marché mondiale du Forex. Ils sont le leader du marché depuis trois ans maintenant. UBS arrive en deuxième position avec 8,1% de part de marché. XTX Markets, Deutsche Bank et Citigroup occupent les places restantes dans le top 5.

Avantages et inconvénients du trading Forex

Les marchés du Forex présentent des avantages importants, mais ce type de trading n’est pas sans inconvénients.

Avantages

L’un des plus grands avantages du trading forex est l’absence de restrictions et la flexibilité. Le volume des transactions est très important et les marchés sont ouverts presque 24h/24 et 7j/7. Avec cela, les personnes qui travaillent de neuf à cinq peuvent également participer au trading la nuit ou le week-end (contrairement à la bourse).

Il existe une grande quantité de possibilités de trading disponibles. Il existe des centaines de paires de devises et il existe différents types d’accords, tels qu’un contrat à terme ou au comptant. Les coûts des transactions sont généralement très bas par rapport aux autres marchés et l’effet de levier autorisé est parmi les plus élevés de tous les marchés financiers, ce qui peut amplifier les gains (ainsi que les pertes).

Inconvénients

Avec les marchés Forex, il existe des risques d’effet de levier. L’effet de levier autorisé est de 20 à 30 fois et peut offrir des rendements très importants, mais peut également entraîner des pertes démesurées rapidement.
Bien que le fait qu’il fonctionne près de 24 heures sur 24 puisse être positif pour certains, cela signifie également que certains traders devront utiliser des algorithmes ou des programmes de trading pour protéger leurs investissements pendant leur absence. Cela ajoute aux risques opérationnels et peut augmenter les coûts.
L’autre inconvénient majeur est le risque de contrepartie, où la régulation des marchés Forex peut être difficile, étant donné qu’il s’agit d’un marché international qui se négocie presque en permanence. Il n’y a pas d’échange central qui garantit une transaction, ce qui signifie qu’il pourrait y avoir un risque de défaut.